(Multiple-step and Single-step) Two accountants for the firm of Elwes and Wright are arguing about the merits of presenting an income statement in a multiple-step versus a single-step format. The discussion involves the following 2004 information related to P. Bride Company ($000 omitted).

(a) Prepare an income statement for the year 2004 using the multiple-step form. Common shares outstanding for 2004 total 40,550 (000 omitted).

(b) Prepare an income statement for the year 2004 using the single-step form.

(c) Which one do you prefer? Discuss.

Administrative expense

Officers’ salaries                                                                                 $ 4,900

Depreciation of office furniture and equipment                              3,960

Cost of goods sold                                                                               60,570

Rental revenue                                                                                     17,230

Selling expense

Transportation-out                                                                                2,690

Sales commissions                                                                                 7,980

Depreciation of sales equipment                                                        6,480

Sales                                                                                                       96,500

Income tax                                                                                              9,070

Interest expense                                                                                    1,860