ABC Corporation, Inc. begins year 1 with 600,000 of Accumulated E&P. Determine current and accumulated E&P for the end of years 1, 2, & 3 with the following data:

                                                           YEAR 1                     YEAR 2                     YEAR 3

Taxable Income(loss)                      450,000                      (150,000)                    300,000

Installment Sale in year 1 AR 1,000,000, adjusted basis 600,000

Taxes paid                                        140,000                       0                             93,000

Insurance Premiums                      100,000                      120,000                     95,000

Life Insurance Death benefit         0                                 250,000                      100,000

Tax Exempt Income                        85,000                        20,000                        50,000

Total Meal & Entertainment          20,000                        26,000                        12,000

Section 179 Expense                       100,000                      20,000                     100,000

Capital Loss Cf                                (75,000)

Capital Gain                                     25,000                        55,000                        10,000

Capital Loss                                                                                                             (35,000)

NOL Carryforward                         140,000                      

Distributions                                    1,000,000                   200,000                      210,000

Answer rating: 100% (QA)

Earnings and Profits EP is a concept from US corporate tax law that is calculated with some similari... View the full answer