Completion of a Work Sheet Showing a Net Loss 1. Complete the Adjustments columns. 2. Complete the
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Question:
Completion of a Work Sheet Showing a Net Loss
1. Complete the Adjustments columns.
2. Complete the worksheet.
3. Enter the adjustments in a general journal. If an amount box does not require an entry, leave it blank.
The trial balance for Cascade Bicycle Shop, a business owned by David Lamond, is shown below.
Cascade Bicycle Shop Trial Balance December 31, 20 -- | ||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
ACCOUNT TITLE | DEBIT BALANCE | CREDIT BALANCE | ||||||||
Cash | 23,105 | |||||||||
Accounts Receivable | 15,325 | |||||||||
Merchandise Inventory | 30,635 | |||||||||
Supplies | 7,000 | |||||||||
Prepaid Insurance | 4,665 | |||||||||
Land | 28,415 | |||||||||
Building | 49,750 | |||||||||
Accumulated Depr.—Building | 16,000 | |||||||||
Store Equipment | 26,490 | |||||||||
Accumulated Depr.—Store Equip. | 8,830 | |||||||||
Accounts Payable | 3,645 | |||||||||
Wages Payable | ||||||||||
Sales Tax Payable | 2,845 | |||||||||
Unearned Storage Revenue | 5,530 | |||||||||
Mortgage Payable | 40,800 | |||||||||
D. Lamond, Capital | 165,000 | |||||||||
D. Lamond, Drawing | 32,795 | |||||||||
Income Summary | ||||||||||
Sales | 51,240 | |||||||||
Sales Returns and Allowances | 2,565 | |||||||||
Storage Revenue | ||||||||||
Purchases | 21,385 | |||||||||
Purchases Returns and Allow. | 1,245 | |||||||||
Purchases Discounts | 1,975 | |||||||||
Freight-In | 1,515 | |||||||||
Wages Expense | 35,480 | |||||||||
Advertising Expense | 5,780 | |||||||||
Supplies Expense | ||||||||||
Phone Expense | 2,125 | |||||||||
Utilities Expense | 9,160 | |||||||||
Insurance Expense | ||||||||||
Depreciation Expense—Building | ||||||||||
Depreciation Exp.—Store Equipment | ||||||||||
Miscellaneous Expense | 920 | |||||||||
297,110 | 297,110 |
Year-end adjustment information is as follows:
(a and b) | Merchandise inventory costing $21,815 is on hand as of December 31, 20--. (The periodic inventory system is used.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) | Supplies remaining at the end of the year, $2,385. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(d) | Unexpired insurance on December 31, $1,745. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(e) | Depreciation expense on the building for 20--, $3,750. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(f) | Depreciation expense on the store equipment for 20--, $3,532. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(g) | Unearned storage revenue as of December 31, $1,905. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(h) | Wages earned but not paid as of December 31, $725.1. Complete the Adjustments columns. 2. Complete the work sheet. If an amount box does not require an entry, leave it blank.
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Authors: Gerald E. Whittenburg, Martha Altus Buller, Steven L Gill
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