Ricky Falzano conducts business operating a waste removal service and has provided the following data in respect of the 2021/22 tax year:

INCOME

Gross Income                                                                             $ 1,638,94O

EXPENDITURE

Net Wages paid to employees                                                                                                   743,900

PAYG tax withheld 

from employees' wages                                                                          296720                                                                                                    

PAYG tax instalments paid                                                                                                     87,845

Fringe Benefits Tax paid                                                                                                       5,155

Entertainment of employees(subject to FBT)                                                                     5380                                                                                                  

Entertainment of clients (not subject to FBT)                                                                   9235                                                                                           

Annual leave paid                                                                                                     14,780

Annual leave provided                                                                                                       5,560

Rent paid to Ricky's brother for the business premises                                               137000                                                                                           

Payroll Tax paid                                                                                                      19,430

Employees superannuation contributions                                                                98020                                                    

Personal superannuation contributions for  RICKY                                            50,000

                                                                                                                                                                                            

 Other overheads paid                                                                                                    69,330

Note 1 — The market value of rent for the business premises was $65,000.

Note 2 — The deduction available to Ricky for decline in value on his equipment and office fittings was $46,780.

Calculate Ricky's taxable income for the 2O21/22 tax year.

Answer rating: 100% (QA)

To calculate Ricky Falzanos taxable income for the 202122 tax year well start with his gross income ... View the full answer