Kelly Pitney began her consulting business, Kelly Consulting, on April 1, 2018. The accounting cycle for Kelly
Question:
Kelly Pitney began her consulting business, Kelly Consulting, on April 1, 2018. The accounting cycle for Kelly Consulting for April, including financial statements, was illustrated in this chapter. In May, Kelly Consulting entered into transactions. In Part 1 of this problem, the accounting cycle was completed up through the preparation of the adjusted trial balance.
Required: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8. If you completed the end-of-period work sheet in Part 1, use the adjusted trial balance figures to prepare an income statement, a retained earnings statement, and a balance sheet. If you didn’t complete the end-of-period work sheet in Part 1, use the ledger (the Excel spreadsheet) to prepare an income statement, a retained earnings statement, and a balance sheet. Be sure to read the instructions for each financial statement carefully. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9. A. Prepare the closing entries on Page 8 of the journal. Refer to the Chart of Accounts for exact wording of account titles. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9. B. Use the spreadsheet to post the closing entries to the ledger of four-column accounts. Add the appropriate posting reference to the journal in CengageNOW. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10. Prepare a post-closing trial balance. Accounts with zero balances can be left blank. Kelly Consulting ADJUSTED TRIAL BALANCE Score: 77/83 May 31, 2018
CHART OF ACCOUNTSKelly ConsultingGeneral Ledger
PAGE 8 JOURNAL ACCOUNTING EQUATION
8. A. If you completed the end-of-period work sheet in Part 1, use the adjusted trial balance figures to prepare an income statement. If you didn’t complete the end-of-period work sheet in Part 1, use the ledger (the Excel spreadsheet) to prepare an income statement. Refer to the Chart of Accounts and the Labels and Amount Descriptions list provided for the exact wording of the answer choices for text entries. Be sure to complete the statement heading. If a net loss is incurred, enter that amount as a negative number using a minus sign. Enter all other amounts as positive numbers. A colon (:) will automatically appear if it is required.
8. B. If you completed the end-of-period work sheet in Part 1, use the adjusted trial balance figures to prepare a retained earnings statement. If you didn’t complete the end-of-period work sheet in Part 1, use the ledger (the Excel spreadsheet) to prepare a retained earnings statement. Refer to the Chart of Accounts and the list of Labels and Amount Descriptions provided for the exact wording of the answer choices for text entries. Be sure to complete the statement heading. For those boxes in which you must enter subtracted or negative numbers use a minus sign.
8. C. If you completed the end-of-period work sheet in Part 1, use the adjusted trial balance figures to prepare a balance sheet. If you didn’t complete the end-of-period work sheet in Part 1, use the ledger (the Excel spreadsheet) to prepare a balance sheet. Refer to the Chart of Accounts and the Labels and Amount Descriptions list for the exact wording of the answer choices for text entries. Be sure to complete the statement heading. For those boxes in which you must enter subtracted or negative numbers use a minus sign.
10. Prepare a post-closing trial balance. Accounts with zero balances can be left blank. Kelly Consulting POST-CLOSING TRIAL BALANCE May 31, 2018
|
Financial accounting
ISBN: 978-0136108863
8th Edition
Authors: Walter T. Harrison, Charles T. Horngren, William Bill Thomas