Identifying and Computing Net Operating Assets (NOA) and Net Nonoperating Obligations

(NNO)

Following is the balance sheet for Home Depot Inc., for fiscal year 2015, ended January 31, 2016.

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Consolidated Balance Sheet Fiscal Year End ($ millions, except par value)

Jan. 31, 2016 Feb. 1, 2015 Current assets Cash and equivalents. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 2,216 $ 1,723 Receivables, net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,890 1,484 Merchandise inventories . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11,809 11,079 Other current assets. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,078 1,016 Total current assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16,993 15,302 Net property and equipment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22,191 22,720 Goodwill . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,102 1,353 Other assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,263 571 Total assets. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $42,549 $39,946 Current liabilities Short-term debt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 350 $ 290 Accounts payable. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,565 5,807 Accrued salaries and related expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,515 1,391 Sales taxes payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 476 434 Deferred revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,566 1,468 Income taxes payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34 35 Current installments of long-term debt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77 38 Other accrued expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,943 1,806 Total current liabilities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12,526 11,269 Long-term debt, excluding current installments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20,888 16,869 Other long-term liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,965 1,844 Deferred income taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 854 642 Total liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36,233 30,624 Stockholders’ equity Common Stock, par value $0.05; authorized: 10 billion shares; issued:

1.772 billion shares at January 31, 2016 and 1.768 billion shares at February 1, 2015; outstanding: 1.252 billion shares at January 31, 2016 and 1.307 billion shares at February 1, 2015. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88 88 Paid-in capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,347 8,885 Retained earnings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30,973 26,995 Accumulated other comprehensive loss . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (898) (452)

Treasury stock, at cost, 520 million shares at January 31, 2016 and 461 million shares at February 1, 2015 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(33,194) (26,194)

Total shareholders’ equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,316 9,322 Total liabilities and shareholders’ equity. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $42,549 $39,946

a. Compute net operating assets (NOA) and net nonoperating obligations (NNO) for fiscal 2015.

b. For fiscal 2015, show that: NOA ???? NNO 1 Stockholders’ equity.