Common-Size Income Statement LO16–1 A comparative income statement is given below for McKenzie Sales, Ltd., of Toronto:

McKenzie Sales, Ltd.
Comparative Income Statement This Year Last Year Sales ������������������������������������������������������������ $ 8,000,000 $ 6,000,000 Cost of goods sold ������������������������������������ 4,984,000 3,516,000 Gross margin ���������������������������������������������� 3,016,000 2,484,000 Selling and administrative expenses:
Selling expenses ������������������������������������ 1,480,000 1,092,000 Administrative expenses ���������������������� 712,000 618,000 Total expenses �������������������������������������������� 2,192,000 1,710,000 Net operating income �������������������������������� 824,000 774,000 Interest expense ���������������������������������������� 96,000 84,000 Net income before taxes �������������������������� $ 728,000 $ 690,000 Members of the company’s board of directors are surprised to see that net income increased by only $38,000 when sales increased by $2,000,000.
Required:
1. Express each year’s income statement in common-size percentages. Carry computations to one decimal place.
2. Comment briefly on the changes between the two years.