1. Calculate the annualized average returns from the 6 factor groups of quintile portfolios.

Monthly Returns for Portfolios Sorted by Beta Date Smallest Betas Quintile 2 Quintile 3 Quintile 4 Largest Betas 200501 -2,1% -0,4% -1,9% -2,3% -6,2% 5,2% 1,7% 0,0% 0,5% 200502 2,4% 200503 0,0% -2,5% -2,0% -2,1% -2,2% 200504 -0,2% -2,0% -2,5% -2,6% -5,3% 200505 2,0% 2,3% 3,2% 4,4% 8,3% Monthly Returns for Portfolios Sorted by Size Smallest Firms Quintile 2 Quintile 3 Quintile 4 Biggest Firms -3,6% -3,6% -2,8% -4,3% 2,4% -2,3% 2,3% 0,3% 2,0% 2,6% -3,6% -2,5% -2,3% -1,0% -1,1% -6,3% -6,5% -5,2% -4,1% -2,3% 4,2% 7,5% 6,4% 6,1% 3,8% Monthly Returns for Portfolios Sorted by B/M Smallest B/M Firms Quintile 2 Quintile 3 Quintile 4 Largest B/M Firms -3,5% -1,4% -2,3% -1,3% -2,0% 3,6% 0,7% 3,4% 1,9% 4,0% 0,0% -1,3% -3,2% -1,6% -1,3% -1.6% -2,6% -4,2% -2,0% -3,1% 4,4% 3,3% 4,0% 2,7% 3,9% Monthly Returns for Portfolios Sorted by Beta Date Smallest Betas Quintile 2 Quintile 3 Quintile 4 Largest Betas 200501 -2,1% -0,4% -1,9% -2,3% -6,2% 5,2% 1,7% 0,0% 0,5% 200502 2,4% 200503 0,0% -2,5% -2,0% -2,1% -2,2% 200504 -0,2% -2,0% -2,5% -2,6% -5,3% 200505 2,0% 2,3% 3,2% 4,4% 8,3% Monthly Returns for Portfolios Sorted by Size Smallest Firms Quintile 2 Quintile 3 Quintile 4 Biggest Firms -3,6% -3,6% -2,8% -4,3% 2,4% -2,3% 2,3% 0,3% 2,0% 2,6% -3,6% -2,5% -2,3% -1,0% -1,1% -6,3% -6,5% -5,2% -4,1% -2,3% 4,2% 7,5% 6,4% 6,1% 3,8% Monthly Returns for Portfolios Sorted by B/M Smallest B/M Firms Quintile 2 Quintile 3 Quintile 4 Largest B/M Firms -3,5% -1,4% -2,3% -1,3% -2,0% 3,6% 0,7% 3,4% 1,9% 4,0% 0,0% -1,3% -3,2% -1,6% -1,3% -1.6% -2,6% -4,2% -2,0% -3,1% 4,4% 3,3% 4,0% 2,7% 3,9%