PREGUNTA 3 (12 MARCOS) Deep Down Mining Corp. (DDM) es una operacin minera canadiense que cotiza en bolsa con varias minas ubicadas en todo Canad. Los inversores comparan las ganancias con las expectativas del mercado y con otras empresas similares. La lnea de crdito de DDM con un consorcio de bancos estipula que la deuda a largo plazo de DDM no puede exceder 1,5 veces el valor contable de su capital. Actualmente, DDM no est en peligro de incumplir este convenio, pero est planeando algunas adquisiciones que aumentarn significativamente su deuda y acercarn mucho ms su ndice de deuda a capital al mximo estipulado. Siempre que sea factible, DDM prefiere adoptar polticas contables que aumenten la rentabilidad a corto plazo, para mantener slida la base de capital. Como parte de su paquete de compensacin, DDM otorga bonos a sus ejecutivos anualmente. El criterio principal considerado por la junta directiva al determinar el monto de las bonificaciones que se otorgarn a los ejecutivos que supervisan el lado de la produccin de la mina es el beneficio real de la empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) en comparacin con el EBIT presupuestado para el ao. Los resultados financieros proyectados para la mina Xavier, una mina de oro a cielo abierto en el norte de la Columbia Britnica, se muestran a continuacin. Sin embargo, las proyecciones son notoriamente poco confiables, porque el precio de venta del oro por onza flucta significativamente de un ao a otro. Cuando los precios son altos, la mina aumenta el volumen de produccin y cuando los precios son bajos, el volumen de produccin se reduce. Los resultados a continuacin se basan en el precio alto/volumen alto esperado en el ao 2 y el precio bajo/volumen bajo en el ao 3, pero la situacin opuesta podra ocurrir o los precios podran permanecer constantes. Los costos de extraccin son estables por tonelada procesada y se prev que aumenten solo por la inflacin. Resultados financieros proyectados: mina Xavier (en miles de dlares) Ao 1 Ao 2 Ao 3 Volumen 110,000 154,000 88,000 Precio de venta $ 1,500 $ 2,100 $ 1,250 Ingresos1 $ 165,000 $ 323,400 $ 110,000 Extraccin2 88,000 126,896 74,687 Administracin3 20,000 20,600 21,218 ganancias antes de intereses, impuestos, depreciacin y amortizacin (EBITDA) 47,000 $165,904 $4,095

1 1.000.000 de toneladas extradas; 0.11 onzas recuperadas por tonelada procesada; Ao 1, precio de venta de C$1,500 por onza; 1.000.000 toneladas extradas 0,11 = 110.000; 110 000 $1 500 = $165 millones; Ao 2, precio de venta de C$2,100 por onza; 1.400.000 toneladas extradas 0,11 = 154.000; 154.000 $2.100 = $323,4 millones; Ao 3, precio de venta de C$1,250 por onza; 800.000 toneladas extradas 0,11 = 88.000; 88,000 $1,250 = $110 millones 2 C$800 por onza recuperada con un factor de inflacin del 3% anual. Para el ao 1: 110 000 $800 = $88 millones; Ao 2 154.000 ($800 1,03) = $126,896 millones; Ao 3 88.000 ($800 1,03 1,03) = $74,687 millones 3 Factor de inflacin del 3% anual. No se ver afectado materialmente por los cambios en el rendimiento. 4 Gasto de depreciacin excluyendo la nueva trituradora de mandbula. Recientemente, DDM compr una nueva clase de equipo para la mina Xavier. Detalles del equipo La trituradora de mandbula modelo XY2 se utilizar en la mina Xavier y tiene un costo de $10,5 millones. El fabricante informa que la capacidad mxima es de 1,6 millones de toneladas al ao. Su personal de ingeniera ha indicado que este rendimiento es probablemente alto y solo podra lograrse en circunstancias ideales. Sus contrapartes en otras compaas mineras que usan maquinaria similar informan que la capacidad mxima de esta mquina, cuando se permiten paradas para mantenimiento y reparaciones de emergencia, es ms cercana a 1,4 millones de toneladas por ao. Tambin informan que, a medida que la mquina envejece, la capacidad disminuye en aproximadamente un 5 % por ao, porque el tiempo perdido por paros de mantenimiento y reparacin aumenta a medida que la mquina envejece. El fabricante informa que la vida til estimada del Triturador de Mandbula modelo XY2 vara segn su uso, segn la siguiente tabla: Produccin anual (% del mximo) Vida til mxima estimada 75% a 100% 10 aos 16 millones de toneladas 50% a 75% 15 aos 18 millones de toneladas 25% a 50% 25 aos 20 millones de toneladas Su investigacin ha determinado que es difcil revender trituradoras de mandbula que tengan ms de cinco aos debido a los continuos avances tecnolgicos para este tipo de equipo, as como a los prohibitivos costos de desmantelamiento y envo.

Otra informacin DDM utiliza el modelo de costos para medir posteriormente el valor de toda su propiedad, planta y equipo (PPE). DDM actualmente usa el mtodo de lnea recta para depreciar todo su PPE no minero depreciable. El mtodo de depreciacin utilizado por DDM para depreciar el PPE directamente relacionado con las operaciones mineras se rige por la naturaleza del PPE. Los mtodos de lnea recta, doble saldo decreciente y unidades de produccin se utilizan en diversas circunstancias en otras minas. Cuando DDM utiliza el mtodo de depreciacin de doble saldo decreciente, la tasa utilizada es dos veces el porcentaje utilizado en el mtodo de lnea recta. Con base en estudios geolgicos, la gerencia estima que el cuerpo de mineral1 de la mina Xavier es de aproximadamente 15 millones de toneladas. DDM espera extraer un promedio de 1 milln de toneladas de mineral de la mina de oro anualmente, por lo que tardar unos 15 aos en agotar el yacimiento de mineral. El volumen real cambiar anualmente segn el precio del oro. No es raro que el tonelaje extrado de las minas sea significativamente diferente del proyectado originalmente. El vicepresidente senior de extraccin sugiri que DDM debera adoptar el mtodo de lnea recta para depreciar la trituradora de mandbula porque le gustara extraer el mismo volumen de mineral cada ao. Requerido: Brian, el director financiero de la empresa, le ha pedido a usted, el contralor financiero y un CPA, que haga recomendaciones con respecto a un mtodo de depreciacin apropiado para la nueva clase de equipo recientemente adquirida por DDM para la mina Xavier. Prepare un memorndum para Brian analizando cada uno de los tres mtodos de depreciacin ms utilizados. Su nota debe incluir un resumen de la informacin pertinente y hacer lo siguiente: Identificar y explicar lo que implica cada uno de los mtodos y luego evaluar las ventajas y desventajas de cada mtodo. Determinar si cada uno de los tres mtodos de depreciacin sera adecuado y explicar por qu o por qu no. Recomendar la vida til estimada del equipo a ser utilizado; sin embargo, use los supuestos de la administracin de una vida til de 15 aos cuando calcule el gasto de depreciacin. Determinar el valor residual estimado que se utilizar al calcular el gasto de depreciacin. Recomendar un mtodo de depreciacin. Cuantifique el impacto en el EBIT proyectado de DDM para cada opcin en consideracin.