QUESTION $5(10$ POINTS$)-$ Les derniers $$tats financiers de la compagnie SSK inc. se pr$$sentent ainsi

$($ces $$tats sont repr$$sentatifs de la moyenne observ$$e au cours des $5$ derni$$res ann$$es$)$:

$$tat des r$$sultats

Bilan

Actif

Encaisse

Comptes clients

Stocks

Total de l'actif court terme

Immobilisations nettes

Total de l'actif

Passif et avoir des actionnaires

Pour la prochaine ann$$e$,$ la compagnie pr$$voit un taux de croissance des ventes de l'ordre de $35\%.$ Les

postes de l'actif, du passif $$ court terme, le co$$t des marchandises vendues et les autres d$$penses

augmentent automatiquement avec les ventes. De plus, les dividendes vers$$s repr$$sentent un tiers des

profits.

A$)$ D$$terminez les besoins de financement externes de la compagnie pour la prochaine ann$$e$.$

B$)$ D$$terminez le taux de croissance maximal de l'actif que peut envisager l'entreprise sans avoir $$

$$mettre de nouvelles actions ordinaires, tout en maintenant $$ son niveau actuel son ratio

d'endettement et en ne modifiant pas sa politique de dividende.

C$)$ Supposons que l'entreprise fonctionne $$ seulement $90\%$ de sa capacit$.$ De quel financement

externe aurait$-$elle besoin pour la prochaine ann$$e$?$