Using the following data, prepare a classified income statement. The income tax rate on all items is 25%.
Advertising expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 4,000
Sales returns . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,000
Cost of goods sold . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80,000
Dividend revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,000
Gain on sale of equipment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,000
Interest expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,000
Rent expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,600
Sales discounts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,000
Salaries expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11,000
Gross sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215,000
Tornado loss . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30,000