(Multiple-step and Extraordinary Items) The following balances were taken from the books of Maria Conchita Alonzo Corp. on December 31, 2004.

Interest revenue                        $ 86,000          Accumulated depreciation—equipment    $ 40,000

Cash                                                51,000          Accumulated depreciation—building            28,000

Sales                                          1,380,000          Notes receivable                                              155,000

Accounts receivable                  150,000           Selling expenses                                              194,000

Prepaid insurance                       20,000           Accounts payable                                            170,000

Sales returns and allowances 150,000           Bonds payable                                                 100,000

Allowance for doubtful                                  Administrative and general

accounts                                         7,000            expenses                                                           97,000

Sales discounts                           45,000            Accrued liabilities                                             32,000

Land                                            100,000            Interest expense                                              60,000

Equipment                                 200,000            Notes payable                                                100,000

Building                                      140,000            Loss from earthquake damage

Cost of goods sold                   621,000           (extraordinary item)                                        150,000

Common stock                         500,000

Retained earnings                     21,000

Assume the total effective tax rate on all items is 34%. 

Instructions 

Prepare a multiple-step income statement; 100,000 shares of common stock were outstanding during the year.