Below is an analysis of the inventory purchases and sales of "Top X"
(all on credit) for the month of June.
                                                          INVENTORY - IN                                 INVENTORY - OUT
DATE                                              Units              Unit Cost                         Units                     Unit Price
1-Jun     Beginning inventory           80                         $55
5-Jun      Purchase                          90                         $60
6-Jun      Sales                                                                                               80                          $90
11-Jun   Purchase                           160                        $63
14-Jun   Sales                                                                                                90                          $100
18-Jun   Sales                                                                                                70                          $90
22-Jun    Sales                                                                                               30                          $120
30-Jun   Purchase                           60                          $70

The perpetual inventory method is used (ignore GST for this part). Using the Weighted Average Cost (WAC) assumption, calculate the amount charged to cost of goods sold for June and the amount assigned to the closing inventory on hand as at 30 June.

Answer rating: 100% (QA)

Beginning Inventory 80 55 4400 Pur... View the full answer