Now that you have reviewed information about Extremely Board, you are ready to begin the first step
Question:
Now that you have reviewed information about Extremely Board, you are ready to begin the first step in the accounting cycle, recording transactions. On this page of the practice set, you are asked to record transactions that occurred during the first week of June into the company's journals and post the appropriate entries to the ledger accounts. The following transactions occurred throughout the first week of June:
Date | Transaction description | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | Obtained a loan of $41,000 from Earth Bank at a simple interest rate of 6% per year. The first interest payment is due at the end of August 2020 and the principal of the loan is to be repaid on June 1, 2023. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | Paid the full amount owing to Big Telco, Check No. 903. Payment fell within discount period. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | Purchased 3 Mieca Camera Lenses from Mega Tech for $240 each, terms net 30. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | Sold 6 Swish Phones to Hypertronics for $190 each, Invoice No. 201. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6 | Paid the full amount owing to Moon Megasystems, Check No. 904. Payment fell within discount period. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6 | Made cash sales of $8,811 during the first 6 days of the month. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6 | Purchased 3 NR759 Video Recorders with cash for $190 each, Check No. 905. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 07. / Purchased 7 Swish Phones from JCN Electrical for $90 each, terms 2/10, n/30. SALES JOURNAL
(Q=302.purchasesJournalWeek1) PURCHASES JOURNAL
(Q=303.cashReceiptsJournalWeek1) CASH RECEIPTS JOURNAL Note: In order to receive full points, for each transaction you must select an account under the column labeled 'Account', as indicated under the additional instructions above. Since all transactions in this journal affect the Cash account, you are asked to enter the name of the appropriate account credited in these transactions into the Account column so that the type of transaction can be determined by the name of the account entered into this column.
(Q=304.cashPaymentsJournalWeek1) CASH PAYMENTS JOURNAL Note: In order to receive full points, for each transaction you must select an account under the column labeled 'Account', as indicated under the additional instructions above. Since all transactions in this journal affect the Cash account, you are asked to enter the name of the appropriate account debited in these transactions into the Account column so that the type of transaction can be determined by the name of the account entered into this column.
(Q=305.generalJournalWeek1) GENERAL JOURNAL
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A Survey of Mathematics with Applications
ISBN: 978-0134112107
10th edition
Authors: Allen R. Angel, Christine D. Abbott, Dennis Runde