LoweHome, Co. manufactures textile dyes. It uses FIFO Process Costing in accounting for inventory costs. The company has two processing departments: Vinegar and Finishing.

Vinegar, the main ingredient of all paints of the company, is purified by distillation from raw materials in the Vinegar Department.

Color is then added to the clear vinegar base, the colored dye is sprayed into the containers under pressure, and the containers are labeled and packaged for shipping at the Finishing Department.

Information on the company's activities this month is as follows:

1. Raw materials exported for use in production:

Vinegar Department, $851,000; and Completion Department, $629,000.

2. Direct labor costs incurred:

Vinegar Department, $330,000; and Completion Department, $270,000.

3. Applied overall cost of production:

Vinegar Department, $665,000; and Completion Department, $405,000.

4. Vinegar base transferred from the Vinegar Department to the Completion Department, $1,850,000.

5. Transferred paint prepared for shipping from the Finishing Department to Finished Goods, $3.2 million.

Necessary:

1) Show T accounts for the following accounts:

Vinegar Work In Progress (initial balance was $150,000)

Completion Work in Progress (initial balance was $70,000).

2) Determine the cost of finalizing WIP stocks and units transferred from the Vinegar Department during the month. The following additional information is available regarding production in the Vinegar Department during the month:

Production data:

Units in process (gallons), starting: materials 100% complete;

labor and overhead 60% complete. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30,000

Units (gallons) started production during the month. . . . . . . . . . . . . .420.000

Units (gallons) complete and

Completion Department. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 370,000

Units in process (gallons), end of month: materials 50% complete;

labor and overhead 25% complete. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80,000

Cost data:

Working in the process inventory, starting:

Materials . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $92,000

Labor force. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21,000

overhead . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37,000

The total cost of starting the ongoing business. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $150,000

Cost added during the month:

Materials . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $851,000

Labor force. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 330,000

overhead . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 665,000

Total cost added during the month. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $1,846,000

Answer rating: 100% (QA)

TAccounts Vinegar Work In Progress Debit Credit Materials 92000 Labor 21000 Overhead 37000 Ba... View the full answer