Your company makes and sells shaving cream. You're thinking of replacing one of your packaging machines. Both the new and the old machine would last another $\mathrm{<font><font>5</font></font>}$ years. Your annual sales will remain constant at $$\mathrm{<font><font>4</font></font>}\mathrm{<font><font>3</font></font>}<font><font>,</font></font>\mathrm{<font><font>0</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}<font><font>.</font></font>$

The old machine could be sold for $$\mathrm{<font><font>5</font></font>}<font><font>,</font></font>\mathrm{<font><font>0</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}$ today or $$\mathrm{<font><font>2</font></font>}<font><font>,</font></font>\mathrm{<font><font>0</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}$ in $\mathrm{<font><font>5</font></font>}$ years, after taxes. The annual cost of running the machine is $$\mathrm{<font><font>3</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}<font><font>,</font></font>\mathrm{<font><font>0</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}$ and its annual depreciation expense is $$\mathrm{<font><font>2</font></font>}<font><font>,</font></font>\mathrm{<font><font>0</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}<font><font>.</font></font>$

The new machine costs $$\mathrm{<font><font>2</font></font>}\mathrm{<font><font>6</font></font>}<font><font>,</font></font>\mathrm{<font><font>0</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}$ today and could be sold for $$\mathrm{<font><font>5</font></font>}<font><font>,</font></font>\mathrm{<font><font>2</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}<font><font>,</font></font>$ after taxes, in $\mathrm{<font><font>5</font></font>}$ years. The annual cost of running the machine is $$\mathrm{<font><font>1</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}<font><font>,</font></font>\mathrm{<font><font>0</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}$ and its annual depreciation expense is $$\mathrm{<font><font>5</font></font>}<font><font>,</font></font>\mathrm{<font><font>2</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}\mathrm{<font><font>0</font></font>}<font><font>.</font></font>$ The new machine doesn't require any additional net working capital.

Your marginal tax rate is $\mathrm{<font><font>3</font></font>}\mathrm{<font><font>4</font></font>}<font><font>\%</font></font>$ and the cost of capital for this project is $\mathrm{<font><font>1</font></font>}\mathrm{<font><font>1</font></font>}<font><font>\%</font></font><font><font>.</font></font>$ Your task is to find out if you should replace the machine.

What would be the incremental cash flow from assets in year $\mathrm{<font><font>0</font></font>}$ if you replaced the machine?

What would be the cash flow from assets in each of the first $\mathrm{<font><font>4</font></font>}$ years if you kept the old machine?

What would be the cash flow from assets in each of the first $\mathrm{<font><font>4</font></font>}$ years if you kept the old machine?

What would be the cash flow from assets in year $\mathrm{<font><font>5</font></font>}$ if you kept the old machine?

What would be the cash flow from assets in year $\mathrm{<font><font>5</font></font>}$ if you bought the new machine?

What is the NPV of the replacement project?