One year ago Greenland acquired 80% of Nuuk, whose functional currency is the Dinar (DN) for DN7,500. The financial statements of both companies are as follows:

Statements of financial position                        Greenland                Nuuk

                                                                                    GHS’000                    DN’000

Non-current assets                                                                                         

Investment in Nuuk                                                             5,000                             -       

Tangible                                                                    15,000                        2,500

Current assets                                                          10,000                        3,000

                                                                                    30,000                        5,500

 

Share capital (GHS1/DN1)                                     8,000                          1,000

Share premium                                                        6,000                             800

Revaluation reserve                                                2,000                             200

Retained earnings                                                   4,000                          2,500

Equity                                                                         20,000                        4,500

Liabilities                                                                   10,000                        1,000

                                                                                    30,000                        5,500

Statements of profit or loss and

Other comprehensive income

                                                                                    GHS’000                    DN’000

Revenue                                                                   45,000                        70,000

Cost of sales                                                             (20,000)                     (54,250)

Gross profit                                                                25,000                        15,750

Operating costs                                                        (15,000)                     (7,000)

Profit before tax                                                        10,000                        8,750

Tax                                                                              (8,000)                        (7,450)

Profit for the year                                                     2,000                          1,300

 

Other comprehensive income

Revaluation gain                                                     150                               Nil

Total comprehensive income                                2,150                          1,300

 

Additional information

1. At the date of acquisition the retained earnings of Nuuk were DN1,200,000 and the balance on the revaluation reserve was DN200,000. Nuuk has not issued any shares since the date of acquisition. At the date of acquisition the fair value of the net assets of Nuuk were DN4,200,000. The increase in the fair value is attributable to plant with a remaining life of two years.
2. Goodwill is to be calculated in full. The fair value of the NCI at the date of acquisition was DN1,000,000. In preparation for the impairment review the recoverable amount of Nuuk was DN9,000,000.
3. Throughout the year Greenland sold goods for GHS1,000,000 to Nuuk. At the year-end there is no balance remaining on the current accounts.
4. Exchange rates to GHS1:

DN

                        Start of the year                                1.50

                        Average rate                                    1.75

                        End of the year                                 2.00

Required:

Prepare the group statement of financial position and the group statement of profit or loss and other comprehensive income for Greenland.